NEW YORK (AP) — Hanya sehari setelah melonjak berkat harapan bahwa Federal Reserve akan memangkas tingkat suku bunga, saham-saham AS turun tajam pada hari Kamis setelah data yang lemah memicu kekhawatiran bahwa Fed mungkin telah melewati kesempatan untuk melakukannya sebelum merusak pertumbuhan ekonomi.
S&P 500 anjlok 1,4% setelah laporan menunjukkan aktivitas manufaktur AS masih menyusut, dan penyusutannya semakin meningkat. Manufaktur telah menjadi salah satu sektor ekonomi yang paling terpengaruh oleh tingkat suku bunga yang tinggi, dan laporan dari Institute for Supply Management membantu memadamkan kenaikan yang sebelumnya dicapai oleh indeks saham AS di pagi hari.
Indeks Dow Jones Industrial Average turun 494 poin, atau 1,2%, dan sebelumnya turun lebih dari 700 poin dalam sehari, sementara komposit Nasdaq turun 2,3%.
Aksi yang lebih kuat terjadi di pasar obligasi, di mana yield obligasi Treasury 10 tahun turun di bawah 4%, kembali ke level Februari. Selain data manufaktur yang lemah, laporan pagi sebelumnya menunjukkan bahwa jumlah pekerja AS yang mengajukan tunjangan pengangguran mencapai level tertinggi dalam sekitar setahun dan bahwa produktivitas para pekerja AS meningkat selama musim semi.
Secara bersamaan, data tersebut kemungkinan menghilangkan tekanan ke atas pada inflasi dan memberikan lebih banyak kelonggaran bagi Federal Reserve untuk memangkas tingkat suku bunga. Sehari sebelumnya, yield turun setelah Ketua Fed Jerome Powell memberikan indikasi paling jelas bahwa inflasi mungkin telah melambat cukup untuk memulai penurunan suku bunga pada September.
Tetapi data juga menimbulkan kekhawatiran bahwa Fed mungkin telah mempertahankan tingkat suku bunga terlalu tinggi selama terlalu lama dalam kegembiraannya untuk menekan inflasi. Fed telah menjaga tingkat suku bunga utamanya pada level tertinggi dalam dua dekade selama sekitar setahun, dan hal itu membuat lebih mahal untuk meminjam uang untuk membeli rumah, mobil, atau apa pun dengan kartu kredit. Dan bisa membutuhkan beberapa bulan hingga setahun untuk efek penuh dari penurunan suku bunga merambah ke dalam ekonomi.
“Pasar berpikir mungkin Federal Reserve seharusnya telah melakukan pemangkasan kemarin,” menurut Jamie Cox, mitra pengelola untuk Harris Financial Group.
Saham-saham perusahaan yang laba-labanya paling erat terkait dengan kekuatan ekonomi berhasil mengalami penurunan tajam di Wall Street. Saham-saham energi di S&P 500 turun 2,6%, misalnya, sementara perusahaan-perusahaan industri di indeks tersebut melemah sebesar 1,8%.
Saham-saham kecil di indeks Russell 2000 turun 3%. Mereka telah melonjak lebih dari pasar lainnya bulan lalu berkat harapan bahwa ekonomi akan tetap solid seiring penurunan suku bunga, koktail yang kuat bagi mereka.
Angka ekonomi yang lemah meningkatkan taruhan untuk laporan ketenagakerjaan yang sudah sangat dinantikan pada hari Jumat. Para ekonom memperkirakan akan menunjukkan perlambatan sedikit dalam perekrutan AS bulan lalu, dan harapan Wall Street adalah untuk membaca tipe Goldilocks yang tidak terlalu panas sehingga menimbulkan tekanan inflasi atau tidak terlalu dingin sehingga memperburuk kekhawatiran tentang resesi yang mungkin terjadi.
Tetapi angka-angka tersebut bisa terpengaruh oleh efek Badai Beryl, peringat Kevin Khang, ekonom senior internasional di Vanguard. Hal itu bisa berarti angka utama yang terlihat lebih buruk dari pada asumsi fundamental mendasarnya.
S&P 500 akan turun lebih banyak lagi pada hari Kamis jika bukan karena Meta Platforms. Perusahaan di balik Facebook dan Instagram naik 4,8% setelah melaporkan laba dan pendapatan untuk kuartal terbaru yang melampaui ekspektasi analis.
Ketidakpastian tinggi menyusul laporan tersebut setelah anggota-anggota lain dari kelompok saham yang sangat berpengaruh yang dikenal sebagai " Tujuh Keajaiban ” mengecewakan investor. Sejumlah saham Big Tech ini mendorong S&P 500 mencapai puluhan rekor tahun ini, sebagian berkat kegilaan di sekitar teknologi kecerdasan buatan. Tetapi momentum mereka berbalik bulan lalu karena kekhawatiran investor telah menaikkan harga mereka terlalu tinggi dan ekspektasi keuntungan mereka tumbuh terlalu sulit untuk dipenuhi.
Perusahaan teknologi lainnya mendapat sambutan kurang hangat dari investor. ARM Holdings memberikan laba dan pendapatan yang lebih baik dari yang diharapkan untuk kuartal terbaru, misalnya. Tetapi sahamnya yang terdaftar di AS tetap merosot 15,7%. Perusahaan chip Inggris ini tidak meningkatkan perkiraan pendapatan dan labanya tahun fiskal ini, meskipun angka-angka kuat yang mereka miliki.
Amazon dan Apple, yang seperti Meta Platforms juga merupakan anggota dari "Tujuh Keajaiban," adalah dua dari saham yang paling berat di S&P 500. Setiap saham turun setidaknya 1,6% ketika investor menunggu laporan laba terkini mereka, yang tiba setelah penutupan perdagangan hari itu.
Secara keseluruhan, S&P 500 turun 75,62 poin menjadi 5.446,68. Dow turun 494,82 menjadi 40.347,97, dan Nasdaq turun 405,25 menjadi 17.194,15.
Di pasar obligasi, yield obligasi Treasury 10 tahun turun menjadi 3,97% dari 4,04% pada Rabu malam dan dari 4,70% pada April.
Para trader sepakat bahwa Federal Reserve akan memangkas tingkat suku bunga utamanya pada bulan September. Satu-satunya pertanyaan adalah seberapa sering mereka akan memangkas tahun ini dan tahun depan.
Di seberang Laut Atlantik, Bank of England memangkas tingkat suku bunga untuk pertama kalinya sejak awal pandemi COVID-19 pada awal 2020. FTSE 100 di London turun 1% setelah menghapus kenaikan sebelumnya, dan indeks saham juga melemah di sebagian besar Eropa dan Asia.
Nikkei 225 Jepang turun 2,5%. Sehari sebelumnya, Bank of Japan meningkatkan suku bunganya, langkah yang membantu mendorong nilai yen terhadap dolar AS. Ayunan semacam itu dapat merugikan keuntungan eksportir, dan saham Toyota turun 8,5% di Tokyo Kamis meskipun melaporkan kenaikan laba.
Penulis Bisnis AP Yuri Kageyama dan Matt Ott berkontribusi.
