Untuk perusahaan yang menyebut dirinya sebagai “cek pertama dalam teknologi tingkat tinggi,” cek terakhir untuk dana $306 juta terbaru SOSV memakan waktu lebih lama dari yang diinginkan pendiri Sean O’Sullivan. Itu mungkin lebih sedikit refleksi terhadap perusahaan daripada sebuah dakwaan terhadap lingkungan makroekonomi: Tanyakan pada VC mana pun, dan mereka akan memberi tahu Anda bahwa dua tahun terakhir bukanlah waktu terbaik untuk penggalangan dana.
“Dengan catatan kami, tingkat pengembaliannya, keberhasilan yang terbukti, semua unicorn yang sudah keluar dari SOSV di masa lalu, Anda bisa membayangkan kami seharusnya telah menutupnya dalam tiga bulan,” kata O’Sullivan kepada TechCrunch dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Sebaliknya, itu memakan waktu sekitar satu setengah tahun, dengan upaya paling intens terjadi dalam enam bulan terakhir, menurut O’Sullivan.
“Kewaspadaan yang ada di pasar saat ini adalah yang tertinggi yang pernah kita lihat,” katanya.
Bagaimanapun juga proses yang sulit dan panjang, SOSV masih berhasil mencapai tonggak baru:
Pada jumlah $306 juta, dana baru itu menjadikannya salah satu kolam dana modal ventura teknologi tingkat awal terbesar yang berhasil dihimpun dalam beberapa tahun terakhir.
“Kami berkonsentrasi dan meningkatkan nilai berkali-kali dalam teknologi tingkat tinggi,” kata O’Sullivan. “Konsentrasi ini memungkinkan kami untuk menangani berbagai peluang yang terus berkembang di dalam iklim karena ada begitu banyak industri dalam iklim.”
Kewaspadaan pasar adalah realitas dari tingkat bunga yang tinggi, tetapi bagi O’Sullivan, itu juga tanda bahwa investasi teknologi tinggi tidak bergerak cukup cepat. Banyak investor menyadari bahwa efek iklim perubahan ekonomi secara menyeluruh menyajikan berbagai peluang. Bagi O’Sullivan, investasi di sektor ini juga merupakan sebuah keharusan.
“Ini benar-benar sebuah upaya perang. Kita harus berhenti berpura-pura bahwa ini hanya tema investasi lainnya hari ini. Ini adalah krisis eksistensial bagi planet ini,” katanya. “Jadi kami memperlakukannya dengan intensitas itu, dan dengan kecepatan itu, yang menurut kami dibutuhkan oleh seluruh industri.”
Kecepatan dan intensitas bisa berarti melakukan lebih banyak taruhan daripada sebelumnya, seperti yang dilakukan beberapa perusahaan dan akselerator. O’Sullivan mengambil pendekatan “kurang lebih adalah lebih.”
“Kami melihat orang-orang lain menuju arah yang berbeda, di mana mereka mencoba menutupi semua lanskap dengan sekitar 200 perusahaan dalam satu kohor,” katanya. “Alih-alih titik awal akselerator, kita lebih seperti studio saat ini. Kami melakukan jumlah perusahaan yang lebih sedikit, sekitar 80 perusahaan teknologi tingkat tinggi per tahun. Dan kami berkonsentrasi lebih banyak modal, perhatian, dan layanan pada mereka.”
Fokus Terus di Bidang Biologi
O’Sullivan mengatakan bahwa lebih dari satu dekade yang lalu, pada saat-saat di mana SOSV lebih mirip akselerator, hanya sekitar 20% hingga 30% dari startup dalam programnya dapat menemukan pendanaan lanjutan. Itu membuatnya khawatir, dan selama bertahun-tahun dia telah mengubah pendekatan perusahaan, termasuk membuka program Hax dan IndieBio, dua program SOSV yang membina startup teknologi tingkat tinggi dengan memberi mereka ruang untuk membangun dan bereksperimen selain dukungan operasional.
Hasilnya, kata O’Sullivan, adalah bahwa 60% hingga 70% perusahaan sekarang mendapatkan pendanaan setelah cek pra-penanaman awal SOSV, yang berkisar dari $250.000 hingga $500.000. Secara umum, setiap $100 juta yang diinvestasikan perusahaan dalam startup menarik sekitar $2 miliar dalam modal lanjutan, tambahnya.
Dana baru SOSV akan terus memfokuskan perusahaan pada kesehatan manusia dan planet, tren yang sedang berkembang di kalangan investor teknologi tinggi yang telah menyadari bahwa dua area tersebut sangat terkait. O’Sullivan mengatakan bahwa SOSV bermaksud untuk menginvestasikan sekitar 70% dana dalam perusahaan teknologi iklim, 25% dalam teknologi kesehatan dan sisa 5% akan disimpan untuk investasi yang oportunis.
Para mitra terbatas yang terlibat dalam dana baru termasuk campuran kantor keluarga, investor institusional, dan modal ventura korporat, yang terakhir menyumbangkan 25% dari total modal.
“Alasannya begitu tinggi adalah karena begitu banyak perusahaan yang membutuhkan teknologi dekarbonisasi ini,” kata O’Sullivan.
Perusahaan akan terus mencari startup dengan berbagai teknologi, dari robotika hingga mineral dan biomaterial hingga biomanufaktur. SOSV masih akan memberikan fokus pada mereka yang menggunakan biologi untuk menangani perubahan iklim. O’Sullivan percaya bahwa, dalam banyak kasus, proses biologis akan berhasil. “Biologi bisa menjadi 30 hingga 300 kali — bahkan 3.000 kali — lebih efisien daripada kimia dalam hal mengurangi produksi gas rumah kaca dari sistem-sistem ini.”
Iklim “benar-benar masalah dunia fisik. Untuk menangani itu, Anda perlu tingkat efisiensi yang lebih besar dalam sarana produksi Anda,” kata O’Sullivan. “Kami memiliki tempat khusus untuk melayani karena kami melakukan teknologi tinggi, karena kami masuk ke dalam biologi, kami masuk ke dalam kimia, fisika, dan elektronika. Dan itu semua diperlukan untuk mengubah sarana produksi.”
